A esta altura, o setor financeiro tem, sem dúvida, um bom controle sobre as implicações das mudanças climáticas.
Isso não quer dizer que estejam agindo agressivamente para combatê-las, mas apenas que os banqueiros e investidores têm uma sólida compreensão das fontes de emissões em suas carteiras, o que seus clientes precisam fazer para descarbonizar e quais políticas governamentais ou apoio financeiro poderiam acelerar esse processo.
Entretanto, quando se trata de biodiversidade — o tópico irmão mais amplo do clima —, os banqueiros parecem ter menos certeza. Em conversas privadas, financiadores de alguns dos maiores bancos da Europa e dos EUA (bem como um grande credor canadense) disseram à Bloomberg Green que não sabem o que fazer com a biodiversidade.
Não é que eles ignorem a ameaça à vida humana e à produção econômica representada por extinções em massa ou colapsos de sistemas naturais. O que acontece é que elas não entendem como medir o impacto disso em suas operações — ou como ganhar dinheiro com isso.
Ninguém sabe o que fazer, disse um banqueiro sênior de uma grande instituição financeira dos EUA, que pediu para não ser identificado por expressar opiniões que podem ser diferentes das de seu empregador. Dessa forma, o trabalho do banco em relação à natureza está estagnado, disse o banqueiro.
Embora a quantificação dos riscos relacionados ao clima e o alinhamento dos portfólios de acordo com essa quantificação tenham sido um esforço de vários anos para todos, desde os definidores de padrões até os executivos de finanças, a biodiversidade foi adotada como responsabilidade das equipes de sustentabilidade em um cronograma muito mais acelerado.
O lançamento da Força-Tarefa sobre Divulgações Financeiras Relacionadas à Natureza em 2021, que pede às empresas que relatem sua pegada de biodiversidade, foi um momento importante para elevar a agenda da natureza.
Como medir a biodiversidade
Um ano depois, os líderes mundiais concordaram em proteger e restaurar 30% da terra e dos oceanos da Terra até 2030. A meta mobilizou os investidores em torno de uma nova frase de efeito chamada “natureza positiva”, que se refere à ideia de interromper e, por fim, reverter a perda de biodiversidade. É o novo “net zero”, só que para a biodiversidade.
Dois anos depois, ficou evidente para os banqueiros com quem a Bloomberg Green conversou que a natureza é muito mais complexa do que o clima. Embora os impactos climáticos possam ser reduzidos a uma única métrica que pode ser medida, precificada e comercializada — as emissões de gases de efeito estufa —, não há uma maneira simples ou comparável de medir as mudanças na biodiversidade em diferentes regiões geográficas e ecossistemas.
Em outras palavras, não está claro como o mercado deve avaliar um pântano ou uma espécie de sapo recém-descoberta. E como são as finanças “positivas para a natureza”?
E o mais preocupante para os banqueiros é a falta de clareza sobre como lucrar com a natureza.
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A mudança climática, embora seja um risco para seus portfólios e clientes, apresenta uma grande oportunidade comercial por meio de acordos de financiamento em tudo, desde energias renováveis até cimento de baixo carbono e reforma de edifícios. Quando se trata de biodiversidade, o conjunto de oportunidades parece mais limitado. Outro banqueiro que pediu anonimato para discutir o pensamento interno de sua empresa disse que a natureza parece mais um tópico filantrópico do que um centro de lucro.
Ainda assim, mesmo com esses desafios, o financiamento será fundamental para apoiar os esforços de combate ao declínio da natureza, disse Loree Gourley, sócia da Deloitte em Londres, que escreveu um artigo sobre a função dos bancos na criação de uma “economia positiva para a natureza”.
“Os bancos terão um papel importante a desempenhar para preencher a lacuna de financiamento da biodiversidade global”, disse ela. “Eles precisarão se movimentar com rapidez, buscando formas inovadoras de levantar capital.”
O Boston Consulting Group estima que a natureza seja uma oportunidade de mais de US$ 1,2 trilhão, com os maiores investimentos a serem feitos em setores como produtos químicos, serviços públicos de energia, alimentos e bebidas e saúde.
“É apenas uma questão de tempo para que a natureza se torne uma oportunidade comercial para os banqueiros”, disse Lucyann Murray, sócia do BCG. “As empresas estão começando a agir. Eu não faria vista grossa para a natureza.”
Aconteça o que acontecer, é improvável que os financistas consigam fugir do assunto, já que a natureza está se tornando mais proeminente nas agendas corporativas e governamentais, disse John Bromley, diretor administrativo de estratégia e investimentos em energia limpa da Legal & General Group Plc.
Na próxima semana, os líderes mundiais se reunirão para a cúpula de biodiversidade das Nações Unidas, conhecida como COP16, onde os participantes discutirão o progresso feito nas metas acordadas em 2022. E, mesmo com os desafios de monetizar a natureza, bancos como o JPMorgan Chase & Co. e o Standard Chartered Plc estão enviando representantes na esperança de que a biodiversidade possa ser uma fonte de novos negócios.
Finanças sustentáveis em resumo
O Banco Central Europeu intensificou seus esforços para preparar os credores para as consequências da mudança climática, alertando que eles enfrentarão ainda mais multas se não abordarem suficientemente os riscos futuros.
Um “pequeno grupo de exceções” enfrentará multas periódicas depois que o BCE descobriu que ainda faltam “elementos fundamentais para o gerenciamento adequado dos riscos relacionados ao clima e à natureza”, disse Frank Elderson, membro da Diretoria Executiva do BCE.
O BCE tem aumentado constantemente a pressão sobre os bancos para garantir que eles possam lidar com as perdas resultantes de condições climáticas extremas ou de empresas com uso intensivo de carbono que tenham dificuldade para pagar os empréstimos. Embora muitos bancos digam que estão trabalhando na questão, a abordagem rígida do órgão de fiscalização tem sido uma das principais fontes de atrito com o setor.
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