A curiosa negociação aconteceu um pouco depois das 21h do dia 17 de janeiro — uma aposta de US$ 1.096.109 menos de dois minutos após o futuro presidente dos Estados Unidos postar em suas redes sociais que sua família havia lançado uma criptomoeda chamada $Trump.
Nos primeiros minutos, uma carteira de criptomoeda com um código de identificação único começando com 6QSc2Cx adquiriu uma grande quantidade desses novos tokens — 5.971.750 deles — pelo preço de venda inicial de apenas US$ 0,18 cada um, iniciando uma alta no preço do $Trump que logo alcançaria US$ 75 por token.
Esse trader inicial, cuja identidade não é conhecida, obteve um lucro de até US$ 109 milhões em dois dias, de acordo com uma análise realizada para The New York Times.
Mas os lucros rápidos para os primeiros traders, cujos nomes são desconhecidos – alguns dos quais parecem estar baseados na China –, ocorreram à custa de um número muito maior de investidores mais lentos, que sofreram coletivamente mais de US$ 2 bilhões em perdas após o preço do token despencar.
Na metade da última semana, mais de 810.000 carteiras haviam perdido dinheiro na aposta, de acordo com uma análise feita pela empresa Chainalysis para The New York Times. As perdas totais são quase certamente muito maiores: os dados não incluem transações realizadas em uma série de populares mercados de criptomoedas que começaram a oferecer a moeda apenas depois que seu preço já havia disparado.
O preço do $Trump oscilou em torno de US$ 17 nesta semana, menos de um quarto de seu valor máximo de US$ 75.
Independentemente de as pessoas terem ganhado ou perdido dinheiro, foi um grande negócio para os Trumps. Quase US$ 100 milhões em taxas de negociação fluíram para a família e seus parceiros, embora a maior parte disso ainda não tenha sido retirada, mostram os dados da Chainalysis.
O presidente Trump desencadeou essa corrida três dias antes de sua posse, iniciando uma rápida sequência de boom e queda que agora levanta questões mais amplas sobre os perigos especulativos das chamadas memecoins, um tipo de criptomoeda baseado em uma piada online ou um mascote famoso.
Ele promoveu a moeda em sua própria plataforma de mídia social, assim como na X de Elon Musk, dizendo: “Junte-se à minha comunidade Trump muito especial. COMPRE O SEU $TRUMP AGORA”.
A cadeia de eventos não é surpreendente, disseram vários ex-reguladores financeiros estaduais e federais.
É efetivamente parte do design de toda a indústria de memecoins, que é legal, mas amplamente não regulamentada. O comércio é construído sobre grandes compras iniciais por traders sofisticados que aumentam o preço, apenas para vender suas participações à medida que investidores de varejo menos experientes seguem seu exemplo e compram, frequentemente acabando com perdas.
O que torna essa situação particularmente preocupante para observadores governamentais e ex-reguladores é que a família Trump está lucrando com esse padrão exploratório enquanto o Trump está se movendo rapidamente para colocar fim a uma repressão regulatória sobre criptomoedas por várias agências governamentais.
“O presidente está participando de esquemas de criptomoedas duvidosos que prejudicam os investidores enquanto, ao mesmo tempo, nomeia reguladores financeiros que irão reverter as proteções para as vítimas e que podem isolar ele e sua família da aplicação da lei”, disse Corey Frayer, que recentemente deixou o cargo de conselheiro de criptomoedas da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
As perdas na aposta $Trump foram muito reais para centenas de milhares de investidores, incluindo alguns que são apoiadores de Trump.
Nos dias antes da posse de Trump, Shawn M. Whitson, 40 anos, de Walnut Cove, na Carolina do Norte, proprietário de um pequeno negócio de conserto de computadores, celebrou o retorno de Trump à Casa Branca. “Hoje, nós tomamos nosso país de volta!” escreveu Whitson, com uma foto de Trump, no Dia da Posse. Ele também expressou esperança de que o $Trump subisse de preço.
Mas no fim de janeiro, Whitson estava cansado. “Chega dessa porcaria do $Trump”, escreveu em uma postagem nas redes sociais. Whitson, contatado pelo Times na sexta-feira, expressou decepção. “Essa moeda é uma piada.”
Nos últimos seis meses, o presidente Trump e seus filhos realizaram uma série de incursões agressivas na indústria de criptomoedas. Enquanto Trump promovia a criptomoeda durante a campanha, ele também ajudou a fundar uma empresa chamada World Liberty Financial, que ofereceu uma moeda digital chamada $WLFI para certos investidores ricos com experiência em mercados financeiros.
Na semana passada, a Trump Media & Technology Group, a empresa-mãe da plataforma de mídia social de Trump, Truth Social, anunciou que estava entrando na indústria de serviços financeiros criando uma marca chamada TruthFi, que oferecerá produtos de investimento vinculados ao Bitcoin.
O CEO da Trump Media, Devin Nunes, chamou as ofertas de “uma alternativa competitiva aos fundos woke e problemas de desbancarização que você encontra no mercado”.
Foi com a memecoin $Trump que a família Trump promoveu pela primeira vez um novo token de criptomoeda diretamente para investidores comuns.
A pedido do Times, especialistas em criptomoeda reconstruíram algumas das primeiras negociações feitas por compradores do token de Trump, analisando a tomada de lucros e como, uma vez que os compradores iniciais começaram a despejar suas participações, o preço do $Trump despencou, prejudicando outros investidores.
A análise dos registros de transações de criptomoedas foi realizada pelas empresas Nansen e Chainalysis, assim como por Molly White, uma pesquisadora independente de criptomoedas que frequentemente critica a indústria. Os dados foram então revisados pelo Times.
Esse padrão de grandes compradores rápidos entrando e depois vendendo suas participações em memecoins é uma das razões pelas quais os reguladores estaduais de Nova York recentemente alertaram os consumidores sobre essas ofertas, dizendo que “criadores ou seus associados inflacionam artificialmente o preço das moedas e depois vendem suas próprias moedas rapidamente a um preço inflacionado, colhendo lucros substanciais enquanto fazem o preço despencar”.
Os reguladores de Nova York afirmaram que essas manobras podem deixar compradores que entram tardiamente com grandes perdas.
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Não surgiram evidências de que Trump ou seus associados tenham inflacionado artificialmente o preço da moeda ou praticado negociação por informação privilegiada. Quando questionado sobre as negociações iniciais do $Trump e a tomada de lucros, o filho do meio do presidente, Eric Trump, se recusou a comentar.
A aposta inicial
No mundo das criptomoedas, toda transação é registrada em um “livro” publicamente visível, conhecido como blockchain. Normalmente, os nomes das pessoas que fazem as negociações permanecem ocultos, com cada conta identificada apenas por uma longa cadeia de letras e números.
O blockchain permite que analistas de criptomoedas revisitem novas ofertas e decifrem o que cada carteira fez — quando investiu pela primeira vez, quando transferiu tokens ou os vendeu e qual foi o lucro ou prejuízo final de cada operação. Essa análise também pode apontar anomalias nas transações.
Por exemplo, os registros do blockchain mostram que o token $Trump foi “cunhado” às 9h01 da manhã, horário de Nova York, em 17 de janeiro, criando um endereço de contrato. No entanto, ele não foi anunciado por Trump nas 12 horas seguintes.
Mas a conta por trás da primeira grande compra pública — a aposta de US$ 1.096.109 — foi criada cerca de três horas antes de a moeda ser lançada por Trump, segundo uma análise dos registros públicos de transações de criptomoeda. Ela havia sido preenchida naquela noite com moedas virtuais, aparentemente pronta para aproveitar uma nova oferta.
As negociações bem cronometradas e o fato de a carteira ter recebido seu financiamento pouco antes do lançamento da moeda de Trump levantaram ceticismo entre analistas de criptomoedas, que especularam que um trader estivesse agindo com base em informações privilegiadas.
No mundo das criptomoedas, identificar a pessoa por trás de uma negociação às vezes é impossível. É comum que pessoas publiquem grandes alegações, às vezes não verificáveis, nas redes sociais antes de desaparecerem abruptamente, dificultando para investidores amadores a distinção entre investimentos legítimos e fraudes.
Neste mês, uma conta no X, alegando representar um trader de criptomoedas baseado em Dubai chamado Syed Sameer, postou que ele era o proprietário de uma das carteiras que orquestrou a primeira grande negociação do $Trump, no valor de US$ 1,1 milhão.
Sameer, que também alegou ser investidor da World Liberty Financial, foi subsequentemente acusado no X de usar informações privilegiadas para entrar cedo no token $Trump.
No entanto, a investigação do Time encontrou inconsistências nas alegações no site e na conta do X de Sameer. Depois de ser confrontado com essas questões, Sameer disse em mensagens no aplicativo de chat Telegram que ele não controlava a carteira.
Sameer mentiu sobre isso “para ganhar popularidade, para ser honesto com você”, disse ele. “Eu sei que é estúpido e infantil, mas sim, eu estava brincando.”
O que é claro, com base nos registros do blockchain, é que a pessoa por trás da negociação de US$ 1,1 milhão é um grande jogador entre as hordas de traders profissionais que compram rapidamente e depois vendem novas memecoins, tentando lucrar com os aumentos especulativos à medida que as moedas são emitidas.
Após fazer a compra, o proprietário da conta rapidamente moveu-se para vender as moedas, gerando um lucro de pelo menos US$ 50 milhões, de acordo com a análise da transação feita por Aurelie Barthere, da Nansen. Vendas subsequentes aumentaram o lucro total para US$ 109 milhões, de acordo com a revisão White.
Outras grandes transações de $Trump também chamaram atenção, incluindo uma de um trader que começou a comprar a moeda cerca de dois minutos após seu lançamento. O trader então vendeu esses tokens $Trump em menos de meia hora, com um lucro líquido de US$ 2,7 milhões, mostram os registros do blockchain.
Pouco menos de 700 mil carteiras registraram ganhos no $Trump, mostra a análise da Chainalysis. As negociações iniciais foram algumas das mais lucrativas: 31 desses grandes traders iniciais tiveram lucros de US$ 669 milhões em questão de dias, de acordo com a análise da Nansen.
Mas, para cada vencedor, havia ainda mais perdedores.
Nos primeiros 19 dias de negociação, um total de 813,3 mil carteiras registraram perdas, seja ao retirar com prejuízo ou ao manter moedas que despencaram em valor.
Os perdedores — aqueles que pagaram mais pela moeda do que ela vale agora — perderam cumulativamente US$ 2 bilhões. Ainda assim, muitos desses traders estão segurando seus tokens que estão dando prejuízo, talvez esperançosos de que o preço suba novamente, mostram os dados.
Os lucros, principalmente garantidos pelos compradores iniciais, foram enormes: um total de US$ 6,6 bilhões em lucros realizados, de acordo com a Chainalysis.
Esse é um padrão familiar para os traders de criptomoedas. Algumas semanas antes do lançamento do $Trump, algumas das mesmas carteiras que compraram o token do presidente também negociaram uma memecoin chamada Hawk Tuah, promovida pela influenciadora de mídia social Haliey Welch.
A moeda Hawk Tuah disparou em dezembro após ser inicialmente introduzida com uma capitalização de mercado de US$ 490 milhões e então despencou para US$ 10 milhões na última semana, deixando milhares de investidores com perdas e gerando um processo alegando que ela havia “criado uma frenesi especulativa” e violado a lei federal. (Welch disse no X que estava “totalmente cooperando e comprometida em ajudar a equipe jurídica que representa os indivíduos afetados”.)
“Isso é semelhante às apostas esportivas ou ao jogo de azar,” disse Gareth Rhodes, ex-superintendente adjunto do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York, que ajuda a regular a indústria de criptomoedas e outras empresas de serviços financeiros. “O cliente de varejo que coloca seu dinheiro está fazendo isso correndo o risco de perder a maior parte, se não todo ele, com a esperança de um retorno desproporcional.”/The New York Times. Colaborou Sheelagh McNeill.