O fundo de investimento imobiliário BB Premium Malls (BBIG11) captou R$ 991 milhões, marcando a estreia da BB Asset no setor de fundos imobiliários de tijolo. O veículo tem a parceria da Iguatemi, que atuará como consultora responsável por indicar os shoppings a serem adquiridos, além de participar diretamente das aquisições, numa demonstração de skin in the game, ou seja, assumindo o risco dos negócios.
Os alvos das aquisições já estão definidos, mas só serão divulgados à medida que as partes chegarem ao ponto de celebrar acordos de exclusividade para a compra. O fundo tem prazo de aproximadamente 270 dias para alocação dos recursos. Ele só terá na carteira empreendimentos dentro da linha de atuação da Iguatemi e que estejam sob gestão da empresa.
Isso abrange os shoppings voltados aos consumidores de alto poder aquisitivo, localizados em bairros nobres e vetores de crescimento de capitais e cidades grandes das regiões Sul e Sudeste. Dentro desse universo, estão as participações em shoppings que já fazem parte do portfólio da companhia e também outros empreendimentos de peso que estejam em sua mira.
“Diferente de outros fundos listados, que compram participações em shoppings variados e entram em processos de reciclagem de ativos, o fundo só vai comprar aquilo que a Iguatemi vê sentido”, contou à Coluna o vice-presidente da Iguatemi, Guido Oliveira.
Negócios entre parceiros
O BB Premium Malls prevê ainda a possibilidade de vender os shoppings para a própria Iguatemi a partir do seu segundo ano de funcionamento, com o preço original de aquisição corrigido por IPCA mais 7% ao ano. Para o fundo, isso funciona como uma avenida para saída do investimento com garantia de valorização. Para a companhia, é uma garantia de opção de compra dos ativos, dosando sua estrutura de capital, volume de dívida e capacidade de investimentos.
A Iguatemi tem plano de investimentos em torno R$ 190 milhões a R$ 230 milhões para 2024, mas os valores não consideram eventuais aquisições. Sua alavancagem (medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda) é de 1,84 vez, com capacidade de se financiar para fazer as compras.
Ao todo, o BB Premium Malls emitiu 99,1 milhões de cotas a R$ 10, com demanda para todo o lote inicial e boa parte do lote suplementar. Praticamente todas as cotas (99,6%) foram integralizadas por pessoas físicas.
O resultado indica que o interesse por esta categoria de fundos está aquecido. Os investidores veem aí a oportunidade de se tornarem cotistas de shoppings de grande porte, geradores de receitas mensais com aluguéis de lojistas e estacionamentos. O setor se recuperou após a pandemia e tem ampliando as vendas seguidamente.
Estreia na Bolsa
O aquecimento dessa indústria atraiu a BB Asset. O BBIG11 é o segundo fundo imobiliário da gestora, que já tem um fundo que investe em outros fundos do gênero, o BBFO11. As cotas começam a ser negociadas na Bolsa nesta sexta-feira, 03, quando também haverá uma cerimônia na B3 para toca do sino.
Este texto foi publicado no Broadcast no dia 03/05/24, às 09h00
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