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Opinião | Tim Maia e o arcabouço fiscal

Nem mesmo a Constituição pode transformar políticas tortas em bons resultados

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Foto do author Gustavo H.B. Franco

Há muitos ângulos agudos no arcabouço, os técnicos só falam nisso. Minha colher é quase apenas gramatical.

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A primeira é freudiana: as pessoas que o desenharam não acreditam em responsabilidade fiscal, chegando, recentemente, a descrever o teto de gastos como um retrocesso nos direitos humanos.

Portanto, o arcabouço é uma reza de quem não tem essa fé e está contrariada em beijar a cruz. É fácil ver por que “calabouço” é bem mais do que uma rima.

Outro assunto vernacular é o “sustentável”, na ementa do texto apresentado.

A ementa é o descritivo em uma frase, que consta em toda norma legal, uma síntese do ato proposto, geralmente em corpo menor, à direita do texto, em cima. Para o arcabouço, lê-se: “Institui regime fiscal sustentável para garantir a estabilidade macroeconômica” (itálicos meus).

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Poderia ser virtuoso, equitativo, equilibrado, honesto, sincero, harmônico. Mas o adjetivo escolhido foi sustentável, tal como já estava escrito na EC126 (a PEC da Transição).

Duplamente exótico, portanto.

Equivale a mandamento constitucional pelo qual o governo enviará ao Congresso um plano econômico bem-sucedido, ou uma reforma monetária criando uma moeda estável, ou ainda um congelamento que assegura a estabilidade dos preços.

Congresso Nacional vai votar novo arcabouço fiscal Foto: Wilton Junior/Estadão

Nem mesmo a Constituição pode transformar políticas tortas em bons resultados, independentemente das boas intenções.

No caso específico do arcabouço, penso que há uma fórmula muito objetiva de aferir o seu sucesso: a recuperação do “grau de investimento”.

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Do que se trata?

Agências internacionais especializadas dão notas para o risco soberano dos países, ou seja, avaliam o “sustentável” de que falamos. Precisamos aqui de uma opinião neutra, externa e aceita internacionalmente, não?

Hoje, a nota do Brasil é ruim, algo entre 3,5 e 4,5, numa escala de 0 a 10. Notas maiores do que 5,0 e 5,5 definem o “grau de investimento”, ou seja, os países sérios em se tratando de finanças públicas.

Mas se, em vez de saneador, o arcabouço for uma espécie de “arroz com feijão”, a nota não vai melhorar, e será impossível afastar a impressão de que o governo está enrolando e viciado em irresponsabilidade fiscal.

A situação evoca a observação de Tim Maia quando instado a negar o uso de drogas: “Não fumo, não bebo e não cheiro. Meu único vício é a mentira”.

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Opinião por Gustavo H.B. Franco

Ex-presidente do Banco Central e sócio da Rio Bravo Investimentos

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