Donald Trump já aumentou a tarifa média sobre as importações dos Estados Unidos em cerca de duas vezes mais do que em toda a sua primeira presidência. No entanto, a incerteza sobre o que virá a seguir tem sido igualmente prejudicial.
Após o dia 2 de abril − o “Dia da Libertação”, como o Trump o chama − haverá outra rodada de taxas. O presidente promete tarifas de 25% sobre todos os carros importados e tarifas “recíprocas” país por país, com base no grau de objeção de seu governo às políticas comerciais e tributárias de uma contraparte. Esses planos mudarão? Quem sabe? O uso de poderes emergenciais por Trump significa que ele pode fazer o que quiser.
Essa liberdade pode lhe agradar. No entanto, não serve para as empresas americanas, que não têm ideia de quão ruim será a guerra comercial, nem para seus consumidores, que temem a inflação futura. Os Estados Unidos precisam se libertar da incerteza paralisante provocada pela abordagem caótica de Trump.
Desde que o presidente assumiu o cargo, tarifas pesadas sobre o Canadá e o México foram anunciadas duas vezes, mas foram adiadas em sua maior parte. Uma taxa de 10% sobre a China, há muito ameaçada, dobrou de tamanho. Medidas específicas do setor proliferaram. Trump já atacou as importações de alumínio e aço e prometeu novas taxas sobre chips, madeira serrada e medicamentos.
O preço do cobre disparou com as informações de que ele será o próximo alvo. Suas justificativas são estonteantes: as tarifas foram vinculadas ao controle de fronteiras, ao contrabando de drogas, ao IVA, aos déficits comerciais, ao TikTok e às ambições territoriais de Trump.
Recentemente, o presidente ameaçou impor taxas a qualquer país que comprasse petróleo da Venezuela. Essas tarifas “secundárias”, aplicadas aos parceiros comerciais dos países-alvo, seriam devastadoras.
O que uma empresa pode fazer? Ao tentar obter favores de Trump, as empresas divulgam seus planos de investimento. Mas, ao falar com os acionistas, elas alertam sobre o ambiente imprevisível. As pesquisas mostram uma queda alarmante nos gastos de capital planejados. A Casa Branca alega que, ao levar as empresas a investir nos Estados Unidos, suas tarifas sobre os carros aumentarão o PIB, os empregos e a renda real.
Ironicamente, porém, a incerteza dificulta que as tarifas alterem os padrões de investimento. As fábricas duram por muito tempo. Construir uma em resposta a uma tarifa que pode desaparecer a qualquer momento é uma aposta. As tarifas que Trump implementou durante seu primeiro mandato não conseguiram conter o declínio secular dos empregos na indústria americana. No entanto, elas aumentaram os custos para os produtores, como as empresas que fabricam produtos que usam aço importado.
Seria ingênuo pensar que o regime tarifário será resolvido em 2 de abril. O presidente exulta em seu poder de aplicar punições e conceder isenções à vontade. Isso faz com que empresas e países batam à sua porta para implorar por misericórdia. Em contraste com seu primeiro mandato, Trump parece pouco preocupado com as quedas que suas políticas causam nos mercados financeiros.
E, desta vez, sua equipe está se mostrando complacente. Scott Bessent, um titã de fundos de hedge que se tornou secretário do Tesouro, costumava ser uma fonte de conforto para os investidores. Agora, ele diz que as correções do mercado são “saudáveis” e que a economia poderia se beneficiar de uma “desintoxicação”.
Embora Trump esteja comprometido com as tarifas, ele dificilmente é um homem detalhista: sua imprevisibilidade reflete, em parte, sua maleabilidade. Isso cria uma oportunidade. Seus assessores estão debatendo como implementar sua agenda. Segundo informações, alguns são favoráveis ao uso de poderes emergenciais apenas como um paliativo durante o qual a abordagem mais cuidadosa de seu primeiro mandato − na qual as tarifas seguiam as investigações − pode ser ressuscitada. Estabelecer até mesmo um processo simples representaria uma grande melhoria.
A palavra mais bonita do dicionário
Os parceiros comerciais dos Estados Unidos também devem considerar como podem estabilizar a situação. Será tentador retaliar em 2 de abril, como muitos países fizeram em relação aos impostos existentes. No entanto, a retaliação tem um custo, porque traz dor econômica e porque pode estimular uma escalada ainda maior por parte dos Estados Unidos. Para a maioria dos países, a retaliação é simplesmente autodestrutiva. Mesmo aqueles que têm a influência necessária para revidar devem ter cuidado ao usá-la.
Melhor, então, compensar os danos que os Estados Unidos estão infligindo. Considerando a abordagem recíproca de Trump, alguns países podem conseguir concessões reduzindo suas próprias tarifas. E os países poderiam derrubar as barreiras que existem entre si, integrando-se uns aos outros à medida que Trump puxa os Estados Unidos para trás. O presidente tem a intenção de causar estragos no comércio. Isso não precisa se estender por todo o mundo.
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