O governo de São Paulo definiu na noite desta quinta-feira, 20, o que disse ser o “último detalhe” da oferta pública de ações para privatizar a Sabesp. A definição feita pelo Conselho do Programa de Parcerias em Investimentos (PPI) ocorreu antes da viagem do governador Tarcísio de Freitas (Republicanos) para apresentar o projeto de privatização da companhia a investidores internacionais.
A novidade, segundo a nota, é a permissão para que investidor de referência que apresentar melhor book (preço e quantidade de ações) tenha o chamado “right to match” (direto de equiparar). Na reunião, foi definido também um preço mínimo a ser aceito para vender as ações, assim como a quantidade mínima do book, mas essas informações só ficarão públicas no fechamento final da operação.
Segundo o governo, o modelo pode “maximizar” o valor que o Estado pode receber com a privatização da companhia, além de ajudar a escolher o melhor investidor para ser sócio da companhia de saneamento.
“Ele (o right to match) prevê que o investidor que tiver o menor preço ponderado ao final do bookbuilding (mecanismo de definição de preços e quantidades a serem vendidas), se tiver o maior valor do book, poderá igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa”, explica.
“Além disso, se o preço do book vencedor ficar abaixo do preço proposto inicialmente pelo investidor de referência, ele pagará a diferença diretamente ao governo de SP após o encerramento da oferta”, continua a nota.
Na oferta da Sabesp, haverá dois processos de coleta de intenções de investimentos, o bookbuilding, ambos vinculados às duas melhores propostas de investidores de referência, que até agora são, segundo pessoas a par do processo, a Aegea e a Equatorial Energia. Estes dois books ficam abertos ao mercado. O escolhido é aquele que tiver o maior preço ponderado pela quantidade de ações. Pelo “right to match”, mesmo o investidor que tiver o menor preço ponderado ao final do bookbuilding, se tiver o maior valor total do book, poderá igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa.
O governo finaliza dizendo que a oferta pública de ações da Sabesp “poderá ser aberta nos próximos dias”. Segundo o Estadão/Broadcast apurou, a expectativa é que nesta sexta-feira, 21, seja lançada oficialmente, com a publicação do prospecto.
“Para garantir mais segurança à operação e mitigar riscos na formação do bookbuilding, os valores do preço e da cobertura mínima serão divulgados após a liquidação da oferta”, concluiu.
